(🕕)相传烈火珍(zhēn )珠旗为大(dà )宋(📼)镇国神器，宋太祖(🕋)赵(zhào )匡胤即借此旗之(zhī )助(zhù )，打败群雄，平定天(tiān )下。惜后蜀女子花蕊夫(📿)人（(👋)南(nán )红饰）将(🌗)珍珠(zhū )旗盗走，同(tóng )葬深谷，不(🎩)知(🤷)所踪。
　(🔲)　(🥄)数十年后，杨宗(zōng )保（徐少(shǎo )强(🗑)饰）自(zì )(✖)边关回京，赶(gǎn )赴佘太(tài )君(😱)（李香(🔊)琴饰）百岁寿(🧚)诞途(tú )中，遇一老(🛑)汉被人追杀，声(🦗)称拾获烈火(huǒ )(🥎)珍(🥔)珠旗，欲(yù )献当今圣上，杨(🤸)宗保出(chū )手相救(jiù )，并带同回(🈴)朝(cháo )引见仁宗（(🧤)潘志文饰），不料卷入一场精心(xīn )策划的(de )(🚴)阴(🧣)谋中，多(duō )亏包(🗳)青天(tiān )清(❕)明断(duàn )案，方使杨家百馀(yú )口(kǒu )的冤屈平(➡)反，并(bìng )(🌹)使(⛏)祸首英(🥋)王伏诛。
　　术数大师顾秀全（甘山饰(shì )）算出大宋(💏)适逢(🥤)竹(zhú )罗三限，贪狼七杀(🔞)破军(jun1 )三星齐聚，将不利于宋室。野心勃勃的(de )(🏓)襄阳王（王戎(róng )饰）在顾秀(🚻)全(🍺)去世后，将其孙(sūn )女小(🤼)怜（万绮雯(wén )饰）以(🚤)及顾秀全(🏸)生前(qián )收留的苦(🔮)儿（吕颂贤饰）软禁于王府中，欲(👼)借小怜之助，参透(tòu )骨(🛃)髓(suǐ )赋(🍾)内含的(de )天机。后经天波府(🗒)及(🏆)开(🐣)封(fēng )府之助，小怜和苦儿始(shǐ )脱离襄阳(yáng )王(🔝)的(🦐)魔掌。
　　狄青（刘(liú )松仁饰）素慕杨家忠义，为替(tì )杨文广（李润(rùn )祺(qí )饰）报杀妻之仇，被判入神虎营为(📛)军，结(🏺)识洗(🦀)衣女彩霞(xiá )（杨玉梅饰），不料彩(cǎi )(🌄)霞又被朝(cháo )廷召回，回复(🏫)朝阳郡主身(🔀)份，并奉命(mìng )和番。和(🥘)番途中(zhōng )，郡主遭(🚞)襄阳王手(🎆)下(🖨)林云(🐔)污辱(rǔ )，并(🐊)嫁祸狄(⛹)青。最后真相(xiàng )大白(bái )，原来狄青为狄(😍)太后之侄，故受封安乐(⤴)侯(🛺)，并奉命(mìng )出使西夏结盟。
　　苦儿失(shī )手伤了(le )杨文广，于是小(xiǎo )怜(lián )带(👆)同(🈵)苦儿离(lí )开天(🍄)波府，四(sì )处(chù )流(😀)浪，并寻访苦儿身世。遇一西夏(xià )女(🤮)子杜(⏸)秋(🏽)娘（(🗻)王薇饰）(🐖)，原来(🥖)苦儿乃西夏国王李元(🤼)昊，因残暴好战，为其妹(mèi )望(wàng )月公主（杨玉梅(⏭)饰(shì )）所推翻，于叛(🥐)乱(luàn )行动中失足坠下(🚔)山(🏜)崖，因而丧失记(🖼)忆。恢复记忆之(📏)后的李(⭕)元昊(hào )，为夺回王位，杀人无数，小怜(😓)屡劝无(wú )(👎)效(🌚)，伤心离去。
　　(🚝)李元昊夺回王(wáng )位后(hòu )，得来(📢)投的(de )襄阳王之助，并(bìng )辗转获得珍珠旗，欲兴兵(bīng )(🏇)夺(duó )取(qǔ )(🧔)大宋江(jiāng )山，小怜为助(zhù )(🧜)杨(🔢)家将，再度(🥟)回到李元(🤣)昊身(shēn )边，盗取(😛)珍(zhēn )珠旗(👆)，放走杨(yáng )(🐼)宗(🈁)保，并教(jiāo )其破李元昊之(zhī )法(🙊)。李(lǐ )(🏽)元(🔛)昊最后众叛亲离(🕙)，并在眼见小怜(⏮)自尽于自(zì )(🛹)己剑下之后，神智(zhì )昏乱，再度回到苦儿(ér )的身份，抱著(🎷)小怜的尸(👷)身，双(👯)双死(sǐ )在(zài )金雪山(♟)上。
　　杨宗保与(yǔ )(😙)狄(dí )青等人(🖐)带著珍珠旗与西夏议和国(guó )书回到(dào )大宋，不料(liào )仁(🏳)宗(zōng )疑(✏)忌功臣，反(fǎn )将杨家(jiā )降罪，最后杨家离(🌳)开天(tiān )波府(fǔ )，隐(👲)居于太(⏺)行山(🎿)中。