相传烈(👷)火(huǒ )(🔨)珍珠(zhū )旗(✒)为大宋(sòng )镇国(guó )神器(qì )，宋(🌰)太祖(🕋)赵(zhào )匡胤即借此(cǐ )旗之助，打败群雄，平定(dìng )天(tiān )(🌰)下。惜(xī )后蜀女子花蕊夫人（(👋)南红饰(🎏)）将(🌗)珍(zhēn )珠(zhū )旗盗走(🚤)，同葬深谷，不知(🤷)所踪。
　　数(shù )(🛹)十年(nián )后，杨宗保（徐少强饰）自边关回京，赶赴佘太君(😱)（李香琴饰）百(🌙)岁寿诞(dàn )途中(🥁)，遇一老汉被人追杀，声(🦗)称(chēng )拾获烈火珍珠旗(qí )，欲献当今(🐑)圣上(🙌)，杨(🤸)宗保出(㊙)手(shǒu )相救，并带同(tóng )回朝引(yǐn )见仁宗（潘志(zhì )文饰），不料(liào )卷入(rù )一场精心策划的阴(yīn )谋中(zhōng )，多亏(👣)包青天清明(míng )断(💹)案，方使杨家百(bǎi )馀口的冤屈平反，并使(shǐ )祸首英王伏(fú )诛。
　　(🔈)术数大师(shī )顾秀(🈺)全（甘山(shān )饰(shì )）(⏲)算出大宋适(📸)逢竹罗三限，贪(tān )狼七杀(🔞)破军三星齐(qí )聚(🔙)，将不利于宋室。野心(xīn )勃勃的襄阳(yáng )王(wáng )（王戎饰）在顾(gù )(📤)秀全(🍺)去(qù )(🔪)世后，将(jiāng )其(qí )孙女小怜(lián )（(📬)万(✖)绮(🕺)雯饰(🎴)）以及顾秀(⛴)全生(shēng )(❄)前收留的(de )苦儿（(🈳)吕颂贤(🍯)饰）软禁于王(🐌)府中，欲借小(xiǎo )怜(⛅)之(zhī )助(zhù )，参(cān )透(tòu )骨髓赋内(🕵)含的天(tiān )机(jī )。后经天(🏗)波府及(🏆)开封(🌒)府之助，小怜和苦儿(ér )始脱(tuō )离襄阳(yáng )王(wáng )的魔掌。
　(🖥)　(😂)狄青（刘松仁饰）素慕杨(🌽)家忠(zhōng )义，为(🌶)替杨文广（李润祺(qí )饰）报杀妻之仇，被判入(rù )神(shén )(🔡)虎营(yíng )为军，结识洗(🦀)衣女(nǚ )彩霞（(🥖)杨玉梅饰），不料(💍)彩(🌄)霞(🔭)又(yòu )被朝廷召回，回复朝阳(yáng )郡主身份，并奉命(mìng )和番。和番途(tú )中，郡主遭(🚞)襄阳王手下(xià )林(🛍)云污辱，并(🐊)嫁祸(🏈)狄青(qīng )(👶)。最后真(zhēn )相大白，原来狄青(qīng )(🤩)为(wéi )狄(dí )太(🏥)后之侄(zhí )，故受封安乐侯，并(💼)奉(🗄)命(mìng )出使西(xī )夏结(🈹)盟(méng )。
　　苦儿(🌔)失手(💱)伤了(le )杨文广，于是小(🏰)怜带(dài )同苦儿(ér )离(lí )开(😇)天(tiān )波府，四处流浪(🔄)，并寻(xún )访苦(kǔ )(❔)儿身(shēn )世(shì )。遇一西(xī )夏女(🤮)子杜秋(qiū )娘（(🗻)王薇(wēi )(😀)饰），原(yuán )(🧜)来(🥖)苦儿(ér )乃西夏国王(👑)李(lǐ )(🔷)元昊，因残暴好战，为(wéi )其妹望(🔡)月公主（(🎄)杨玉梅饰）(🔤)所推翻，于叛乱(🍶)行动中失(shī )足坠(📂)下山(shān )崖，因而丧失(👻)记忆。恢(📓)复(🧢)记忆之后的李元昊(✉)，为夺(📐)回王位，杀人无数，小(👘)怜屡劝无效，伤(🔀)心离去。
　　(🚝)李元昊夺回(huí )王位后，得(🏑)来投的襄阳王之助，并辗转(🌮)获得珍珠旗，欲兴兵(🏇)夺(❄)取(🧔)大宋江山，小(🐻)怜为助杨(🔢)家(🚊)将(jiāng )，再度回到李元昊(hào )身边，盗取珍珠旗，放走杨宗保(⏲)，并教其(qí )破李元昊(hào )(🧔)之法。李元昊最后众叛亲离，并(bìng )在(🚃)眼(📘)见小怜(lián )自尽于自己剑下(🤱)之后，神(⬇)智昏乱，再度回到苦(kǔ )儿(ér )的身(shēn )份，抱著小(👓)怜的尸(shī )身，双双死在金雪山上。
　　杨宗(zōng )保与(😙)狄青等人带(📎)著珍珠旗(qí )与西夏议(yì )和国书(shū )(🥇)回到大宋，不料仁(rén )宗(zōng )疑(✏)忌功(gōng )臣，反(😐)将(jiāng )杨家降(jiàng )罪，最(zuì )后(✝)杨家(🔙)离开天波府(📈)，隐(yǐn )居于太行山中(📪)。