相传烈火珍珠旗为大(dà )宋镇国(guó )(🏽)神器，宋(sòng )太祖赵(zhào )(😘)匡(kuāng )胤(🕸)即借此旗(🤢)之助(🍥)，打败群雄，平(🐉)定(dìng )天下。惜后(🗼)蜀女子花蕊夫人（南红(🎲)饰）将(🌗)珍珠旗(📼)盗走，同葬(🐿)深谷，不知所(suǒ )踪。
　　数(🛹)十年后，杨宗保（徐少强饰）自边(biān )关回京，赶赴佘太君（李(🤷)香(xiāng )琴(💞)饰(⏺)）百(🌙)岁寿诞途中，遇一(yī )老汉被人(rén )追(🔢)杀(shā )，声(🦗)称拾(🎛)获烈(㊗)火(huǒ )珍珠(💻)旗，欲(yù )献当今(jīn )圣(shèng )上，杨(yáng )宗保(bǎo )出手相救，并带同回朝引见仁宗（潘志文饰(shì )），不料卷入一场(🎋)精心(xīn )(🕐)策划的阴谋中(zhōng )，多亏包青天清明(💝)断案，方使杨家(jiā )百(bǎi )馀(yú )口的冤屈(🈸)平反，并使祸首英王伏(🃏)诛。
　　术(🏒)数大(dà )(💿)师顾秀全（甘山(shān )(😙)饰）算(suàn )出(chū )大宋适逢(féng )竹罗三(sān )限(xiàn )，贪狼(🍽)七杀(🔞)破军(🚲)三(📐)星齐聚，将不利(lì )于宋室。野心勃勃的襄(🚽)阳王（王戎(róng )饰）在顾秀(xiù )全去(qù )世后，将其孙女(nǚ )小怜(❓)（万绮雯饰）以(🚤)及(jí )顾秀全生前(💁)收留的(de )苦儿（吕颂(🔬)贤饰）软禁于(🚪)王府中，欲借(😲)小怜(lián )之助，参(cān )透骨髓(🛌)赋内含(hán )的天机(jī )。后经天(🏗)波府(🗒)及(jí )开封(🌒)府之助，小怜和苦儿始(shǐ )(👔)脱(tuō )离襄(xiāng )阳王的(🦐)魔掌。
　　狄青（刘松仁饰）素慕杨家忠义(🎇)，为替杨文广（(🏉)李(lǐ )润(rùn )(📳)祺饰(🚔)）(🧔)报杀妻(qī )之仇(chóu )(😓)，被判入神(shén )虎(hǔ )营(yíng )为军，结(🏺)识(🥈)洗衣女彩(🤙)霞（杨玉梅饰），不料(💍)彩(cǎi )(🌄)霞又被朝(🆕)廷召回(huí )，回(🤟)复朝阳郡主身份，并(bìng )(😎)奉命和番。和番(fān )途(🤬)中，郡(🤖)主遭(🚞)襄阳王(wáng )手(shǒu )下林(🛍)云污辱(🔘)，并(🐊)嫁祸狄(⛹)青(👶)。最后(hòu )(📩)真(Ⓜ)相(👐)大(dà )白，原来狄青(🤩)为狄太(🏥)后之侄，故受封安乐侯，并奉命出(chū )使西夏(💻)结盟。
　　苦儿失手伤了杨(yáng )文(🏺)广，于是(shì )(🔷)小(xiǎo )怜带同苦(kǔ )(😎)儿离(🏁)开(😇)天(🍄)波(bō )府，四处流浪(🔄)，并寻访(🖌)苦儿身世。遇一西(xī )夏女子杜秋娘（王薇(wēi )饰(shì )），原来(lái )苦儿(ér )乃西(😜)夏(xià )国王(wáng )李元昊，因残暴好战，为(wéi )其(qí )妹(mèi )望月(yuè )公主（杨玉梅饰）所推(🔷)翻，于叛乱行动中失足坠下(🚔)山(shān )崖，因而(😌)丧失记忆。恢复记忆之后的李(lǐ )元昊，为夺回(🥂)王(🔹)位(wèi )，杀人(👵)无数，小怜(😓)屡劝无效，伤心(xīn )离(🔹)去。
　　李元昊夺回王位(wèi )后，得来投的襄阳(yáng )王(💑)之助(zhù )，并(💅)辗转获(🚁)得珍(zhēn )珠(zhū )旗，欲(yù )兴兵夺取大(dà )宋江山，小(xiǎo )怜(🈷)为助杨家(jiā )将，再(🚲)度回到李元昊身边，盗取珍珠(zhū )旗，放走杨宗保(bǎo )，并(bìng )教其破李(🛴)元昊之法(fǎ )。李(lǐ )元昊(hào )最后众(zhòng )叛(pàn )亲离，并在(zài )眼见小怜自尽(jìn )(🛹)于(yú )(📿)自(🛹)己剑下之后，神(⬇)智昏乱，再度回(huí )到苦儿的身份(♓)，抱著(zhe )小怜的尸(shī )身，双双死在金雪(😍)山上(✒)。
　　杨(yáng )宗保与狄(dí )青(💝)等(😢)人带著珍珠旗与西夏议和(👽)国书(shū )回到大宋(🎶)，不料仁宗疑忌(🖖)功(😾)臣(chén )(🍉)，反(fǎn )将(🌭)杨家降罪，最(♌)后杨(yáng )家离开天波府，隐(👲)居(🔐)于太(tài )行山中。